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股指技巧---供需和成本因素施压 PTA期货弱势运行

发布日期:2019-10-09 作者: admin 来源: 未知

9月中旬,在原油脉冲式上涨的刺激下,PTA期货价格一度大幅拉涨。随着地缘事件影响逐渐消退,近期PTA期货成为化工品期货中表现较弱的品种。

    分析人士表示,事件带来的脉冲式影响消退后,行情将重归基本面,在供需和成本两方面压力下,PTA下跌压力陡增。预期四季度PTA价格将持续弱势运行。

    基本面压力凸显

    自9月17日创下阶段新高5456元/吨之后,PTA期货主力2001合约价格便不断走低,9月30日最低至5036元/吨,创下8月22日以来新低。

    中粮期货研究中心分析师陈阵、李强、任伟表示,9月14日沙特炼油装置遇袭后,在原油带动下,国内化工品普遍走出一波涨势。但随着沙特遇袭事件的影响逐渐偃旗息鼓,先前超预期上涨的化工品纷纷回调,其中又以PTA跌幅最大,已跌破沙特遇袭事件发生前的位置。

    上述分析师介绍,需求端方面,随着纺服产业链“金九银十”的到来,需求端的季节性提升成为9月以来PTA价格的重要支撑。但2019年旺季来得更为“温吞”一些,产业链下游各环节避险情绪加重,对聚酯原料往往采取相对谨慎的态度,导致对原料需求的刺激力度不足;另一方面,产业链下游利润持续弱势,厂商扩大经营的意愿不强,采购多以刚需为主,难以进一步提振需求。目前来看,聚酯工厂开工率已逐渐高位回落,随着上游PTA产能进一步增加,下游需求带来的支撑效应逐渐减弱。

    从供给端来看,核心事件就是9-10月新凤鸣一期220万吨与恒力石化250万吨装置的投产预期,这两套装置如能顺利产出,将给我国带来近10%的PTA供应增量,如负荷开满,每月将出现40万吨左右的产量增长,这无疑将给PTA供需面带来更大的累库压力。